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曹忠明:可能出现一波大规模反弹。。

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原题:牛市是否到来取决于几个因素摘要[曹仲明:可能出现一波大规模反弹行情]投资者对市场严重缺乏信心,不仅是a股市场出现空头牛市和长熊市的主要原因,但也是市场炒作氛围浓厚不可忽视的重要因素。如果投资者对当前市场充满信心,更不用说牛市,很可能出现大规模反弹。经过3个月的征求意见,再融资新规终于出台。近日,中国证监会发布了《关于修改〈公司证券发行管理办法〉的决定》、《关于修改〈股票实施细则〉的决定》、《关于修改〈上市证券发行管理暂行办法〉的决定》等四份文件公司对创业板市场的监管,以及对发行监管问答的修订——《监管要求》对上市公司融资行为的指导和规范。

2017年2月,在中国证监会修订《上市公司非公开发行开发银行股份实施细则》之前,由于门槛低、操作简单、易于操作等特点,非公开发行已成为上市公司最重要的再融资方式。然而,非公开发行的泛滥,不仅使上市公司热衷于“圈钱”,也严重打击了投资者的信心,导致市场宝贵资源的极大浪费。基于此,市场呼唤再融资政策的修订。经修改,明确上市公司申请非公开发行股票的,发行数量不得超过本次发行前总股本的20%。定价基准日只能是非公开发行期间的第一天。

而且,对于非公开发行的股票,也要按照相关规定进行减持。在此背景下,上市公司非公开发行开始陷入低谷,融资额大幅下降。中国证监会修订再融资规则的主要内容包括:一是精简发行条件,扩大创业板再融资服务覆盖面。二是优化非公机构布局,支持上市公司引进战略投资者。三是适当延长审批有效期,方便上市公司选择发行窗口。如再融资审批有效期由6个月延长至12个月。中国证监会发布的四份文件,实质上公开了上市公司再融资。这也意味着,未来上市公司实施再融资将更加容易。

总的来说,新的再融资规定对创业板是有利的。另一方面,对于证券公司而言,再融资政策的放松将增加证券公司的收益,提高证券公司的业绩。事实上,再融资新规的出台在资本市场上有着积极的反响,也引发了市场对牛市的憧憬。例如,有观点认为,新的再融资规则将引发牛市。但就个人而言,新型冠状病毒性肺炎是理所当然的。另一方面,这取决于上市公司的业绩。上市公司业绩是支撑股价的重要基础。如果表现不好,就不可能“信任”牛市。虽然从业绩预告来看,绝大多数上市公司都在进行报告,但从整体情况来看,我们需要看到披露情况。

政策环境也非常重要。货币政策的走势将决定市场的流动性。如果市场流动性紧张,将对市场产生负面影响。如果有足够的流动性,这将是另一种景象。当然,市场信心将是决定性因素。客观地说,A股市场从来不缺资金。每次牛市开始后,都会有大量场外资金加入,但市场信心往往不足。投资者对市场信心的严重不足,不仅是a股市场出现空头多头的重要原因,也是市场投机气氛浓厚不可忽视的重要因素。如果投资者对当前市场充满信心,更不用说牛市,很可能出现大规模反弹。

(来源:金融投资日报)(主编:df064)。。